剧情介绍
核心观点。
一、价格因素的影响削弱了边境，进口增长率下降，国内工业生产需求恢复。2021年以来，进口价格指数开始急速上升，进口价格的基数增加，对今年进口增加率产生下拉作用，这种影响全年都存在。1-2月份进口增速越过国境下降，高基数是重要原因。从进口数量来看，钢材、塑料、铁矿石等主要工业产品进口数量的增长率从去年12月开始恢复，反映了国内生产需求的极限。
从数量上看，13种商品的增长率上升，仅仅6种下降（参照图2-4），进口的增长率下降主要是由于价格因素。
一是从产品来看，机械、电器出口的增长率下降，带动整体增长，反映了中国替代出口的效果减弱。1-2月的钢材、塑料、铁矿石等主要工业产品进口量的增长率从去年12月开始恢复（见图3），反映了国内生产需求的边疆增强，2021年第4季度以来工业增加值比去年同期的增长率稳定恢复，内需的恢复也得到验证。疫病后，中国的出口份额的提高，主要是通过机械、电器等代替先进经济体的出口进行的，所以现在中国的机械、电器的出口增长率大幅下降，出口产品的结构回到了疫病前的水平，表明中国的出口替代效果正在减弱。
第二，从数量和价格来看，价格因素是出口高增长的重要原因。由于出口价格指数和出口数量指数发布时间较晚，通过监测重点商品出口金额与出口数量之间的关系，判断了数量因素和价格因素对出口的贡献。1-2月份中国主要出口商品金额的增长率一般高于数量的增长率（见图8），价格因素对出口的增长率有很大贡献。手机、家电、集成电路等商品出口量的增长率为负数，证明了现在中国的机械、电器出口疲软。
三、2022年出口增长率预计将缓慢下降
（一）世界经济增长动能减慢将增加我国替代出口效果的减少，2022年出口增长率有大致下降趋势。
一是世界经济的修复动能减速，对外需出口的支持力减弱。另一方面，世界经济持续着疫病后的恢复倾向，不过，高点已经过去了。受疫病反复、主要先进经济体的刺激政策逐步退出等影响，世界经济的恢复动能被限制性地缓和。2022年2月，摩根三角洲全球综合PMI、全球制造业PMI指数创下53.4%、53.6%的记录，持续着2021年第二季度最高点以来的整体缓慢移动（参照图9）。其中，美国和欧元区等主要发达经济体，2月份制造业PMI指数为58.2%、58.6%，比上个月波动1.0、-0.5个百分点（参照图10）。另一方面，地缘冲突的风险激化，疫病反复发生，经济预测恶化，外需的不确定性提高。2月的欧洲经济研究中心（ZEW）经济景气指数显示，欧元区和美国分别创下48.6%和13.1%（参照图11）的记录，比1月下降0.8和9.3个百分点，欧元区和美国经济未来6个月的经济预测整体恶化。
第二，世界再生产稳步推进，“出口替代”效应对中国出口增长率有牵引作用或弱化倾向。随着世界疫苗接种率的提高和各国疫病的预防和控制能力的加强，疫病对海外生产能力的影响减慢，主要经济体的工业生产持续恢复（参照图12），中国生产能力缺乏效果的大概率正在减弱。
（二）海外供需不足短期难以修复，我国出口仍有韧性。
一是供应链修复缓慢，或者制约世界生产能力。另一方面，世界防疫和经济复苏的不平衡制约了供应链整体的修复过程。世界的供应链与环状相连，无论哪一个环节受到阻碍，都有可能导致产业链整体停滞。现在，先进经济体的生产生活基本上走上了轨道，但疫苗接种率低，疫病预防和控制能力弱的中低收入经济体受到疫病的反复冲击，生产能力不足，运输能力受挫问题依然突出供应链的紧张问题短期内很难大幅度逆转。另一方面，地缘冲突不断升级，供应链的紧张局势也在加剧。俄罗斯是世界重要的原油、木材、矿石等初级产品的供应地，2020年俄罗斯的矿物燃料出口约占世界的7.4%，地缘冲突将加剧世界供应链的矛盾。因此，预计短期内我国仍将发挥弥补世界生产能力不足的作用。
第二，在发达经济体制造业产能扩大不足、产能收缩、常态化期间，中国出口的增加份额将继续保持。疫病期间，美国等主要先进经济体的设备投资大幅减少，劳动力流失，生产能力受损，世界经济的“东升西降”和产业从先进经济体向新兴经济体转移的倾向下，先进经济体的制造业的生产能力的上升度受到限制预计中国的出口份额将保持高位。
本文来源于金融界
展开全部
